Como un reflejo de la polarización política de EEUU, tras una votación dividida la Fed recortó 25 puntos básicos las tasas de interés, ubicándolas en el rango del 3,5%-3,75%. Se trató del tercer recorte de tasas consecutivo realizado por el banco central estadounidense. Sin embargo, en su comunicado señaló que probablemente pausará nuevas reducciones el año próximo, ya que los funcionarios buscan señales más claras sobre la dirección del mercado laboral y la inflación, que “sigue algo elevada”.

Los votos negativos para la rebaja fueron los del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que se unió al presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, al argumentar que la tasa de política monetaria debería dejarse sin cambios. A su vez, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, nuevamente abogó por una reducción mayor de medio punto porcentual.

De cara al futuro, las proyecciones de la Fed muestran un recorte de 25 puntos básicos por año en 2026 y 2027, lo que anticipa una fuerte pausa en el proceso bajista, algo contrario a las expectativas del presidente Donald Trump.

En una conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que será más difícil justificar recortes adicionales de tasas, enfatizando en reiteradas oportunidades que ya recortaron las tasas tres veces este año. “Estamos en una buena posición para esperar y ver cómo evoluciona la economía”, comentó.

Posiciones encontradas

Los recortes de tasas de este año fueron en respuesta a señales crecientes de un debilitamiento del mercado laboral, como un crecimiento inusualmente lento del empleo y un mayor desempleo entre jóvenes y minorías. Pero esas decisiones no han sido fáciles, ya que la Fed está fuertemente dividida sobre cómo proceder con las tasas de interés. Aunque el crecimiento del empleo se estancó, la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed y se espera ampliamente que aumente el próximo año a medida que los aranceles de Trump tengan un mayor impacto.

Los funcionarios de la Fed han estado en desacuerdo en las últimas reuniones de Powell al frente del banco central, enfrentándose a qué lado de su doble mandato priorizar: empleo o inflación.

Cuando se le preguntó si el acalorado debate en la Fed puede ser contraproducente o incluso negativo, Powell dijo que los responsables de la política han tenido “discusiones reflexivas y respetuosas”. “Tienes una herramienta. No puedes hacer dos cosas al mismo tiempo”, afirmó.

La serie de recortes de tasas de este año muestra que el banco central ha priorizado el mercado laboral, y Powell dijo que una gran razón es que las condiciones podrían ser más débiles de lo que parecen. “Creemos que hay un exceso de conteo en las cifras de empleos en nómina”, dijo Powell, y agregó que el crecimiento del empleo podría incluso ser negativo. “Creo que en un mundo donde la creación de empleo es negativa, debemos observar esa situación muy cuidadosamente, y estar en una posición en la que no estemos frenando la creación de empleo con nuestra política”, explicó.

Powell agregó que las acciones de la Fed para aliviar la presión sobre el mercado laboral no indican que el banco central no esté preocupado por la inflación, que sigue elevada.

“Todos deben entender, y las encuestas muestran que así es, que estamos comprometidos con una inflación del 2%, y vamos a lograr una inflación del 2%”, dijo Powell.