El Índice de Volumen Físico de la Industria Manufacturera (Ivfim) comenzó el año con una caída interanual de 1,5%, según los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Si no se considera en el análisis la refinería de petróleo de Ancap, se constata un estancamiento de la actividad industrial en enero, con un leve crecimiento de 0,3% en comparación con enero de 2025. Ello se debe principalmente al crecimiento registrado por la rama 107B, donde se encuentra la firma Pepsi ZF, que se expandió un 12,1% en comparación con enero del año pasado. Por su parte, la rama 1701, donde operan las firmas UPM y Montes del Plata, mostró una baja de 2,11%.
Si se considera únicamente el núcleo industrial, es decir, el conjunto de la industria excluyendo a la refinería y a las grandes ramas en zonas francas, se verifica una contracción de 1,5% interanual, según analiza el Centro de Investigaciones Económicas (Cinve) en su informe mensual sobre los datos del INE.
Si se considera la actividad del conjunto de la industria en los últimos 12 meses, se observa un crecimiento del 2%, mientras que, al excluir la refinería de Ancap, la expansión fue de 1%.
Indicadores laborales
Este deterioro en la producción del sector industrial de enero tiene su reflejo en los números de los indicadores laborales del sector, que siguen mostrando números rojos. En enero, tanto el Índice de Horas Trabajadas (IHT) como el Índice de Personal Ocupado (IPO) registraron un deterioro de 3,1% en cada caso, respecto a igual mes de 2025. En ambos indicadores la división que más incidió en el deterioro interanual fue “Fabricación de vehículos automotores, remolques y semirremolques”, con una caída de 41,1% en las horas trabajadas y de 47,8% en el personal ocupado.
Si se consideran los 12 meses cerrados al mes de enero, se observa que las horas trabajadas bajan un 1,9%, mientras que el personal ocupado en la industria cayó un 2,1%. Al igual que en la comparación mensual, fue la división “Fabricación de vehículos automotores, remolques y semirremolques” la que explica en mayor medida el deterioro de ambos indicadores, con contracciones de 39,2% en las horas trabajadas y de 45,1% en el personal ocupado.
Agrupaciones de ramas
Al analizar el comportamiento de la actividad industrial, según las diferentes agrupaciones de ramas, el informe del Cinve destaca que las industrias de bajo comercio (aquellas que destinan su producción al consumo doméstico) tuvieron durante el primer mes del 2026 una caída interanual de 0,6%.
Por su parte, la agrupación de comercio intrarrama (cuya producción tiene como destino otros procesos industriales) aumentó su producción en 3,1% respecto a enero de 2025, destacándose la incidencia de la rama 107B, donde se encuentra la empresa Pepsi. De excluir las principales ramas en régimen de zona franca, el resto de la agrupación registró un magro incremento de su producción de 0,4%.
El sector industrial exportador presentó una reducción interanual de 8,0%.
Por último, las ramas manufactureras sustitutivas de importaciones registraron un crecimiento de 4,1% respecto a un año atrás.
Un “divorcio” entre la industria y el núcleo
En su último Monitor de Coyuntura, el Observatorio de la Coyuntura Económica de la Universidad Católica se refiere a los motivos por los cuales es importante analizar el “núcleo” de la industria. “La producción en las zonas francas industriales que incluyen a esas actividades está totalmente orientada al exterior y cuenta con un régimen especial de tratamiento en varios órdenes: laboral, tributario, entre otros. En el caso de la refinación de petróleo se trata, obviamente, de un caso sui generis, pero por otras razones. Por otra parte, tanto la producción de pasta de celulosa como la refinación de crudo, suelen realizar paradas técnicas periódicas que afectan la producción y ‘mueven’ sus indicadores. Además, en el caso de la pasta de celulosa, cada incorporación de una nueva planta da lugar a un salto considerable en la producción del sector y de la industria”, describe el informe.
De esta forma, al excluir estas actividades “se puede tener una idea más precisa de la evolución de la producción del núcleo de la industria, al que le comprenden las generales de la ley y que está abocado indistintamente al mercado local y a la exportación, sin variaciones abruptas”.
De acuerdo a la publicación, se observa “un ‘divorcio’ entre el IVF del total de la industria y de su núcleo, que ‘repta’ bastante por debajo del primero”. “Claramente, estamos ante una industria que marcha a dos velocidades bien diferentes”, agrega el Observatorio.