El liderazgo en el mercado, tanto en cantidad de afiliados como en el fondo de ahorro administrado, así como la rentabilidad obtenida y los menores costos de administración, fueron algunos de los puntos destacados por “los presidentes” de República AFAP en su Memoria y Balance 2021. Se destaca que la empresa cerró el ejercicio 2021 siendo primera en el ranking de rentabilidad bruta en el Subfondo de Acumulación, tanto considerando los últimos tres años móviles como los últimos cinco; y de acuerdo a los cálculos del BCU, también registra la mejor rentabilidad neta proyectada.
Como en cualquier balance que se realice de los últimos dos años, la mención al impacto de la pandemia es un punto central. En ese sentido, la Memoria y Balance 2021 de República AFAP no fue la excepción, pero también se destacó “un hecho particular y pintoresco”. En 2021, año en que cumplió su vigésimo quinto ejercicio la administradora, se dio un cambio de autoridades que llevó a que hubiese “dos presidentes”.
El 9 de noviembre de 2021, Nilo Pérez asumió la presidencia del directorio, pero el anterior presidente, Luis Costa, no se alejó de la institución, pues fue designado vicepresidente, por lo que ambos continuaron en República AFAP. Por ese motivo, y dado que ambos ejercieron la presidencia durante distintos períodos del año es que tomaron la decisión de firmar la “Carta del Presidente” de forma conjunta.
Liderar sin concentrar
Los presidentes remarcaron que el año pasado estuvo marcado por la persistencia de la emergencia sanitaria, pero aún así destacaron el cumplimiento de los objetivos trazados “en muy buena forma”.
Se subrayó que la empresa sigue siendo líder en cantidad de afiliados y de fondo de ahorro previsional en administración. República AFAP administra las cuentas de 582.417 trabajadores y cuenta con un Fondo de Ahorro Previsional de $ 431.388 millones, equivalentes a más de US$ 9.650 millones. A modo de comparación, las autoridades destacan que la cantidad de afiliados de República AFAP equivale a la de las dos administradoras de la competencia que le siguen sumadas.
En 2021 hubo 41.198 nuevos trabajadores afiliados al sistema, de los que 35.381 fueron de forma voluntaria y 5.829 afiliados de oficio (BPS les asigna una AFAP porque están obligados a afiliarse). Se destaca que estos últimos fueron en su totalidad a República AFAP, ya que la Ley establece que se destinen estos trabajadores a las dos administradoras de menor comisión de administración, pero en caso de que la segunda con comisión más baja supere en más de un 20% a la primera, se le adjudicará todo a la de menor comisión. En tal sentido, se resalta que las otras administradoras tienen una comisión 50% mayor a la de República AFAP.
Un punto que resultó muy afectado por la pandemia fueron los traspasos entre las AFAP, ya que la ley establece que el trámite debe hacerse de forma presencial. Por ello, en 2021 se realizaron muy pocos traspasos, en su amplia mayoría hacia República AFAP, que recibió 1.093 nuevos afiliados provenientes de las tres AFAP competidoras.
Rentabilidad
En cuanto al Fondo de Ahorro Previsional (FAP), República AFAP administra más del 55% del total del sistema, y está dividido en dos subfondos: el de Acumulación (US$ 7.748 millones) y el de Retiro (US$ 1.904 millones), que sólo tiene total o parcialmente las cuentas de los afiliados mayores a 55 años.
La tarea fundamental de las AFAP es invertir esos fondos para hacerlos crecer y lograr financiar mejores jubilaciones. República AFAP cerró 2021 siendo primera en el ranking de rentabilidad bruta en el Subfondo de Acumulación, considerando tanto los últimos tres años móviles como los últimos cinco. Además, de acuerdo a los cálculos realizados por el BCU, también obtuvo la mejor rentabilidad neta proyectada (una proyección de la rentabilidad en UR que obtendría un afiliado una vez deducidos los costos de administración, seguro y custodia).
Tras un 2020 de buena performance, los retornos se moderaron en 2021, aunque “igualmente resultaron muy satisfactorios”. El retorno verificado en el año móvil a diciembre de 2021 por el Subfondo de Acumulación fue de 4,88% en Unidades Indexadas (UI), o sea por encima de la inflación, mientras que en el de Retiro alcanzó un 1,23% en UI.
En una mirada de mediano plazo, la rentabilidad oficial que toma los últimos tres años móviles fue de 6,64% en UI en el Subfondo de Acumulación y de 3,47% en el de Retiro.
“Como puede apreciarse, son rentabilidades excepcionales. Si miramos en el largo plazo, desde el inicio del Sistema, podemos ver que la rentabilidad promedio obtenida en estos 25 años en el Subfondo de Acumulación es de 7,41% en UI y de 9,31% en dólares, magnitudes que permiten apreciar el gran desempeño alcanzado en este rubro y que exceden por mucho los mejores pronósticos”, destaca la carta.
Inversiones
También subrayaron el avance en la diversificación de las inversiones y el apoyo a las inversiones productivas y de infraestructura.
El año pasado realizaron emisiones de instrumentos del sector privado por US$ 730 millones.
Además, la canalización de recursos de las AFAP hacia el sector productivo continuó consolidándose como una herramienta de financiamiento alternativa para empresas privadas y organismos públicos, para el desarrollo de sus actividades y planes de expansión.
Entre las operaciones más destacadas figura la emisión de Certificados de Participación del Fideicomiso Financiero Platinum por US$ 165 millones, la emisión de Obligaciones Negociables de Ta-Ta por más de US$ 100 millones y la licitación de tres series adicionales del Fideicomiso Corporación Vial del Uruguay (CVU) por un monto aproximado de US$ 150 millones.
En los 25 años que transcurrieron desde la creación del Sistema Previsional Mixto, las AFAP han invertido en torno a US$ 5.500 millones a distintos proyectos productivos.
Reducción de comisión
República AFAP destaca su política de reducción de la comisión de administración. En tal sentido, señala que tras diecinueve rebajas consecutivas de la comisión desde 2006, durante 2020 y 2021 el nivel de comisión se mantuvo sin cambios, adoptándose una posición preventiva, debido al impacto de la pandemia y por la reducción de ingresos que significó para la administradora el efecto acumulado de la Ley 19.590 (Ley de cincuentones). Sin embargo, destacan que en diciembre de 2021 se aprobó una nueva reducción de la comisión de administración, disminuyendo del 4,4% al 4,3%, lo que aplica a los aportes recibidos a partir del mes de enero de 2022.
Cambio en el equipo
Además del cambio en la presidencia, se destacaron otros cambios de autoridades en República AFAP.
Claudia María Olano Lasarte fue designada, tras la no objeción del BCU, como síndica de República AFAP. También hubo cambios importantes en la gerencia general, ya que el Ing. Carlos Matyszczyk, quien fuera el gerente general desde su fundación, en 1996, se acogió a la política de retiro de República AFAP, y el Cr. Romin Silva García –que asumió en 2019 como subgerente general para dar comienzo a un proceso de inducción- asumió la gerencia general. En la carta se destaca que Silva ingresó en la empresa “siendo muy joven, con 21 años, y llega a este importante cargo luego de 23 años en la empresa”, por lo que “posee un profundo conocimiento de la organización como consecuencia de las distintas responsabilidades que ha tenido en la empresa”.
