“Un año con escaso crecimiento económico en el vecindario”, fue el título del último monitor de coyuntura, la publicación semanal que realiza el Observatorio de la Coyuntura Económica de la Universidad Católica y que es dirigido por el economista Javier de Haedo.

De acuerdo a la publicación, aunque los números finales de las variaciones del PIB pueden dar lugar a otras conclusiones, tanto nuestro país como sus vecinos han venido creciendo poco durante este año. Según se explica, “fracciones importantes de esos números finales se habrán de deber al ‘arrastre estadístico’ desde el año anterior, lo que es particularmente claro en el caso de Argentina”.

En ese país, el denominado “arrastre estadístico de acuerdo con el PIB (diferencia entre el dato del cuarto trimestre y el del promedio anual), fue de 3,2%”. La última encuesta de expectativas (REM) estima el crecimiento de este año en 3,9%. “Está bien claro: cuatro quintos del crecimiento proyectado para este año, se dieron el año pasado”, señala el Observatorio.

De acuerdo con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Argentina, el dato de setiembre solo está 1% por encima del de diciembre pasado, lo cual evidencia “un muy pobre desempeño económico en los primeros nueve meses de 2025 en nuestro vecino occidental”.

No tan flojo

Por su parte, en Brasil el arrastre desde 2024 fue de 0,8% y, según la última encuesta de expectativas (Focus), se proyecta un crecimiento de 2,2% para este año. “De nuevo, aunque no tan flojo como en Argentina, el crecimiento de 2025 en Brasil es pobre”, valora el informe. Según el IBC BR, el estimador mensual de actividad en Brasil, en setiembre se estaba 1,5% por encima del nivel de actividad de diciembre pasado.

En este marco, en Uruguay el arrastre desde el año pasado fue de 1% y la última encuesta de expectativas del BCU sitúa al crecimiento de este año en 2,3%, una situación parecida a la de Brasil. El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) de setiembre está 4,1% por encima del de diciembre pasado, pero solo 0,8% arriba del dato de enero, cuando hubo un salto considerable en la serie. “La economía se ha venido desacelerando a lo largo del año: creció 0,7% en el primer trimestre, 0,4% en el segundo y cayó 0,1% en el tercero, cuando la variación interanual fue de apenas 1,3%, por debajo de las expectativas, que la situaban en 1,85%”, concluye el informe.