De acuerdo al informe trimestral Relación de Términos de Intercambio de Bienes del Uruguay elaborado por el Departamento de Estudios Económicos de la CIU, en el tercer trimestre del 2025 la relación de términos de intercambio registró un deterioro del 5,4% en relación con el segundo trimestre del año. No obstante, medida en términos interanuales se observó una mejora del 8% en la comparación interanual. “Luego de aumentar en los dos primeros trimestres de 2025, se evidenció una significativa caída en el tercer trimestre de 2025, alcanzando niveles similares al del tercer trimestre de 2023”, destaca el informe de la CIU.

La relación de términos de intercambio de bienes mide la evolución relativa de los precios de las exportaciones y de las importaciones de bienes de un país. Se verifica un deterioro de los términos de intercambio cuando el precio de los productos exportados tiende a disminuir comparado con el de los productos importados. Por el contrario, la relación mejora cuando los precios de los productos exportados tienden a crecer más que los precios de los productos importados.

En tal sentido, el descenso de los términos de intercambio evidenciado en el tercer trimestre del año en relación con el segundo trimestre se debe a la mayor caída de los precios de exportación (-8%) respecto de la observada en los precios de importación (-2,8%). Por su parte, en la comparación interanual, el incremento de los términos de intercambio se explicó por un aumento en los precios de exportación (+2,2%) en contraste con el descenso verificado en los precios de importación (-5,4%).

De acuerdo a lo detallado por la CIU en su informe, la caída que experimentó el Índice de Precios de Importación con relación al tercer trimestre de 2024 obedeció al descenso de los precios de importación de los bienes intermedios (-6,4%), con una incidencia negativa de 3,5 puntos porcentuales. Por su parte, el incremento en los precios de exportación en la comparación interanual se explicó principalmente por la mejora de los precios de exportación del sector manufacturero (+4,9%), donde se destaca el aumento de los precios de la carne (+13,7%) y productos lácteos (+15,9%). A su vez, los precios del sector agropecuario cayeron 6,5%.