La relación de términos de intercambio de bienes mide la evolución relativa de los precios de las exportaciones y de las importaciones de bienes de un país. Se verifica un deterioro de los términos de intercambio cuando el precio de los productos exportados tiende a disminuir comparado con el de los productos importados. Por el contrario, la relación mejora cuando los precios de los productos exportados tienden a crecer más que los precios de los productos importados.

En el primer trimestre del 2026, los precios de exportación de Uruguay mostraron una mejor evolución relativa respecto a los de las importaciones del país, lo que derivó en un aumento de 2,5% en la relación de términos de intercambio de bienes desde el trimestre anterior, según el informe de la CIU.

En la comparación interanual también hubo un aumento en la relación de términos de intercambio de bienes, en este caso, de 8,4%, por un doble efecto: un aumento de los precios de exportación de 3,5%, y una caída de los precios de importación de 4,5%.

En lo que refiere a los precios de exportación en la comparación interanual, los mismos subieron como consecuencia de la recuperación de la variable en el sector manufacturero (4,7%), destacándose el aumento de los precios de la carne (16%). A su vez, aumentaron los precios en el sector agropecuario en un 5,1%.

Por su parte, los precios de importación en comparación con el primer trimestre del año pasado cayeron debido principalmente al descenso de los precios en dólares de los bienes de consumo (-6%), a lo que se sumó la disminución en automotores y otros transportes (-19,7%).

Encuesta Industrial

Por otra parte, la CIU también publicó los resultados de la Encuesta Industrial, que mostró que, pese a registrar una mejora en el primer trimestre del año, las expectativas de los empresarios industriales respecto a las ventas en el mercado interno se mantuvieron en el plano negativo. También se mantuvieron en el plano negativo las expectativas sobre la evolución de la economía.

Entre enero y marzo, las ventas del núcleo del sector industrial se incrementaron 1,7% en volúmenes físicos en comparación con el primer trimestre del año pasado. Aquellas con destino al mercado interno aumentaron 7,6%.

El empleo industrial disminuyó 1% en el primer trimestre de 2026 respecto a igual trimestre de 2025 y también cayó en relación al cuarto trimestre de 2025 (-1,4%).