En su disertación “Decisiones financieras: de la memoria a la evidencia”, realizada en el marco de las Jornadas Anuales de Economía, el presidente del BCU cuestionó que los uruguayos optan por formas de ahorro extremadamente conservadoras: depósitos bancarios -especialmente “a la vista”-, altamente líquidos y mayoritariamente denominados en dólares. También existe una fuerte inclinación a concentrar recursos en efectivo, inmuebles y entidades percibidas como respaldadas por el Estado. En su visión, estas conductas reflejan una cultura financiera basada en la protección ante pérdidas y en la desconfianza hacia instrumentos de inversión de mayor riesgo.
Esta estrategia de cautela -argumentó- tiene costos importantes, ya que individualmente implica resignar retornos significativos, y colectivamente reduce la capacidad para transformar esos recursos en crédito de largo plazo. Esto limita el financiamiento de empresas, reduce la inversión productiva, dificulta el acceso al crédito hipotecario y restringe oportunidades de crecimiento. Para Tolosa, este es uno de los motivos que explican la baja inversión y el estancamiento económico de los últimos años.
“Tomar mejores decisiones exige encontrar un equilibrio entre la cautela paralizante y la temeridad imprudente”, sostuvo.
En su opinión, hay una brecha entre la percepción de riesgo. Mientras los inversores consideran a Uruguay un país sólido y estable, una parte importante de los uruguayos continúa actuando como si persistieran amenazas similares a las de décadas atrás. “En criollo, los peligros de ayer ya no son los de hoy”.
Por último, realizó un llamado a “todos”. Explicó que la prosperidad no depende solo de las políticas públicas, sino también de cómo ahorristas, empresarios, trabajadores y comunicadores evalúan los riesgos y hablan sobre el futuro. En tal sentido, evaluó que Uruguay necesita construir una cultura financiera que conserve la prudencia sin caer en el inmovilismo, transformando el ahorro en una herramienta para el crecimiento, la inversión y la creación de oportunidades.